剛（gāng）剛過去的2020年，亦是“十三五”收官之年，隨著環保產業的快速發展以及大量資本的湧入，行業並購、整合消息不斷，環保行業兼並（bìng）重組依舊活躍。在一件件（jiàn）大宗並購交易的背後，正孕育（yù）著結構（gòu）重整、行業洗牌的產（chǎn）業新格局。
 
　　近日，中國水網對2020年行業（yè）市場進行回顧，重點（diǎn）梳理出年度十大並購案例，逐一對（duì）比交易雙方的情況，分析並購可能產生的協同價值，進而向業界揭示行業並購的未來發展趨勢。其中（zhōng）長江三峽集團的兩宗股權收購是（shì）出於戰略合作需（xū）要，因此（cǐ）未納入並購（gòu）交（jiāo）易金額統計範疇，其餘八大案例根據並購（gòu）交易金額進行測算統計如下：
　　綜合來看，以上案例既（jì）有（yǒu）水務領域（yù）的收並購，又有固廢板塊的（de）整合重組;既有行業內企業的大手筆兼並，又有國資入主民企的堅定背影。下麵逐一深入分析每一樁並（bìng）購案及其背後的並購價值。
 
　　水務巨（jù）頭威立雅擬合並蘇伊士——謀求（qiú）成為全球環保領軍企業
 
　　2020年8月30日威立雅提出收購計劃，10月5日（rì）威立雅宣布，已經以每股18歐（ōu）元(包含股息)的價（jià）格收購了蘇伊士29.9%的股份。下一步，威立雅還計劃（huá）謀（móu）求與蘇伊士的完全合並。
 
　　根據2020年10月5日（rì）的消息，威立雅*終是以每股18歐元的價格收購了蘇（sū）伊士29.9%的股份，這（zhè）一價（jià）格相比（bǐ）7月30日蘇伊士的（de）收（shōu）盤價已經溢價了75%， 而（ér）2021年1月（yuè）25日蘇伊士收（shōu）盤價為每股（gǔ）17.16歐元。通過測算該筆收購交易金額達33.6455億歐元（yuán），合263.49億元人（rén）民幣。
 
　　2021年2月（yuè）10日該事件傳來*新動態，威立雅對蘇伊士的收購遭到（dào）政府阻止，法院強調威立雅在（zài）未獲得蘇伊士董事會批準的情（qíng）況（kuàng）下，不得對蘇伊士提出全麵的收購要約。法國政府要求（qiú）威立（lì）雅和蘇伊士加強對話，沿著和諧共贏路（lù）線前進。
 
　　本次交易發起方威立雅(Veolia Environnement SA)是一家法國（guó）的優化資源管理集團。該公司設計並提供水、廢物和能源管理（lǐ）解決方案。水解決方案包括飲用水廠和供水係統（tǒng）、廢水係統和處理廠等。廢物解決（jué）方案包括代表地方當局（jú）提供廢物收集服務、管理專（zhuān）門的（de）分類中心和平台等。能源（yuán）解決方案提（tí）供發電和相（xiàng）關服務，如谘詢和工廠設計。威（wēi）立（lì）雅在2021年1月25日的市值為124億歐元，營業收入262.8億歐（ōu）元，員（yuán）工人數達178780人。
 
　　交易對方蘇伊士環境集團(Suez SA)是全球*的水務企業，始建於1880年，總部位於法國，以*的技術致力於全球環保事業，主要業務範圍是提供環境設備及服務，負責飲用水生產與輸配、汙（wū）水回收與處理，以及廢物處理與回用（yòng）。2021年1月25日市值為（wéi）107.3億歐元（yuán），營業收（shōu）入175.3億（yì）歐元（yuán），員工人數90000人。
 
　　交易發起方威立雅擁（yōng）有更多的法國政府的支持;在法國的特許經（jīng）營類業務表現好，在東亞市場（chǎng）已經取得了（le）成功;在歐洲工業水處理市場表現良好;*重要的是，它（tā）對新市場（chǎng）有強勁的投資與擴張意願。交易對手方蘇伊士在全（quán）球擁有許多（duō）投資合作夥伴（bàn），尤其在（zài）西班牙水務市（shì）場表現佳，在北美工業水處理市場處於*地位;其數字水務技術產品競爭力強;非特許經營類業務拓展良好。
 
　　預計雙方合（hé）並將產生以下協同效應：1)技術產品的（de）部分協同(如海水淡化、膜技術、生化技術、蒸發結晶、混凝沉澱與氣浮等方（fāng）麵);2)市場（chǎng）資源協同，將更有效率地開發（fā）新興市場;3)增強創新能力，提高研發投資效能及（jí）新技（jì）術的市場外溢價值;4)工業（yè）水處理業務協（xié）同整合;5)預計並購後*年有望實現5億歐元（yuán）的運營和收購協同效應。
 
　　但正（zhèng）如上文所述，該交易遭到政府阻止，威立雅與蘇伊士雙方的技術產（chǎn）品重（chóng）合（hé）度較高，蘇伊士（shì）公司（sī）董事會的合並意（yì）願不強，由於反壟斷的社會壓力、雙方整合阻力（lì）、員工利益（yì）保護有效性等諸多問題，威立雅與蘇伊士的合並（bìng）之路還很漫長，*後雙方能否達成完（wán）全合並（bìng）尚存較大的不確定（dìng）性。
 
　　城發環境（jìng）擬換（huàn）股吸收（shōu）合（hé）並啟迪環境（jìng）——衝入國內環保*方陣，劍（jiàn）指黃河大保護
 
　　2021年1月22日晚間，城發環境發（fā）布公告，擬以發行A股方式吸收合並啟迪環境。吸收合並（bìng）完成後，新公司擬更名為“黃河（hé）環境”，旨在爭當黃河流域（yù）生態保護和高（gāo）質量發展排頭（tóu）兵，打造一個集科技創新平台、國際環保合作平台為一體的新型國際化環保科（kē）技集（jí）團。
 
　　1月23日，啟迪環境與城發環境又聯合發布了《城發環境股份有限公司換股吸收合並啟迪環境科技發（fā）展股份有限公司並募集配套資金預案》。城發（fā）環境擬通過發行股份換股吸收合並啟迪環境的動作受到行業極大關注，根據公告，換股比例為1:0.6526，即每1股啟迪環境股份可以換得0.6526股城發環境股份。同時城發環（huán）境（jìng）還擬采用詢價方式向不超過35名特定投資者（zhě）定增，募集配套資金不（bú）超過27億元，用於償債補流（liú）及支付本次交易費用等。
 
　　啟迪環境（jìng）市值80億元左（zuǒ）右，在重（chóng）組完成後，啟迪環境將終止上市並注銷法人資（zī）格。城發（fā）環境作為（wéi）存續公司，以城發環境在省內的綠色環保產業（yè）布局為基礎，以啟迪環境的全國產業鏈布（bù）局（jú）及科研技術優勢為依托，推動黃河流域生態保護高質量發展。
 
　　交易的收（shōu）並方城發環（huán）境主營業務為高速公路開發運（yùn）營和基礎設施投資，2019年全麵進軍（jun1）環保產業，儲備了一批生活垃圾焚燒發（fā）電、汙水處理項目和新（xīn）環（huán）衛項目，並積極參（cān）與河南省內多地靜（jìng）脈產業園項目建設，著力（lì）打造集投資（zī）建設、運營（yíng）管理、設計谘詢、大數據開發（fā）應用於一體的環保科技產業，公（gōng）司（sī）水務板（bǎn）塊整合初顯成效，通過子公司城發水務公司，構建專業化、規範化管控體係，全力開發水務市場，有漯河、駐馬店、上街汙水處理項目等開工（gōng）建設。城發環境的控股股東為河南投資集團，實控人河南省財政廳，1月26日公司市值（zhí）66.65億元。
 
　　被吸並方啟迪環境科技發展股份有限公司是一（yī）家能源環保一（yī）體化的環（huán）境綜合（hé）治理科技企業，主營業（yè）務涉（shè）及固廢處置、互聯網（wǎng）環衛、再生（shēng）資源回收與利用、水務業務、環衛專（zhuān）用車輛及環（huán）保設備製造等諸多領域。作為清（qīng）華大學旗下環保上市企業，啟迪環境在科（kē）技研發、技術（shù）創新等方麵擁有國（guó）內*的業（yè）績及經（jīng）驗（yàn），並在環保（bǎo）各細分領域以及業內形（xíng）成了較高的品牌知名度，曾多次獲評“固廢行（háng）業十大影響力企業”。截至2020年三季度末，啟迪環境總資產為448.4億元。隨著啟迪控股引入合肥建（jiàn）投等（děng）投資（zī）者，清華控股（gǔ）校企（qǐ）改革（gé）取得新突破，啟迪環境（jìng）也變更為無實際控製人的狀（zhuàng）態（tài）。
 
　　業內人士分析，如果本次交（jiāo）易順（shùn）利完成，重組後的“城發環境”總資產規模將達到562.9億元（yuán）。屆時，其資產（chǎn）規模將位居環保行業A股上市公司前列。對（duì）此，E20環境平台董事長（zhǎng）、E20研究院院（yuàn）長傅濤認為（wéi），雙方的合並，給黃河大保護帶來了更多的可能性，也讓行業對“黃河環境”的未來更加關注。
 
　　吸收合並後，城（chéng）發環境資本實力增（zēng）強（qiáng）了，通過（guò）定增募集配套資金不超（chāo）過27億元增強公司流動性，通（tōng）過城發環境已儲備項目建設開發增強公司盈利能力，充分（fèn）發揮啟迪環境全產業（yè）鏈環境綜合（hé）治理（lǐ）運營管理能力，實現全產業鏈固廢+水務的（de）雙主業發展模式，更快更好實現打開全（quán）國市場的戰略意圖。
 
　　中國（guó）城鄉控（kòng）股收購碧水源——“汙水處理*股”易主（zhǔ）國資
 
　　中國城鄉於 2020 年 8 月 28 日（rì）收到國務院國資委出具的《關於中國城鄉控股集團（tuán）有限公（gōng）司（sī）收購北（běi）京碧水源科技股份有限公司有關（guān）事項的批複》(國資產權〔2020〕462 號)，國務院國（guó）資委（wěi）原則同意中國（guó）城鄉通過認購公司非公開發行的481,344,780 股股份等方式取得公司控股權的（de）整體方案。並購交易涉及金額約65.56億元。2020年9月30日中國城鄉集團控（kòng）股有限公司持有（yǒu）碧水源10.14%股權。
 
　　並購方中交集團（tuán）全資子公司中國城鄉控股集（jí）團有限公司位於中國湖北省武漢市，成立於1984年9月19日。經營範（fàn）圍包括：基礎（chǔ）設施項目建設（shè）投資;對市政工程、能源服務、水（shuǐ）務、生（shēng）態（tài）修複、環境保護、節能環保產業、園林綠化、智慧城市、信息科技、旅遊（yóu）項目、健康醫療保健與養老、城鄉（xiāng）一體化工農林產業的投（tóu）資、開發、管理和（hé）運營;是生態環（huán）境治理、城鄉融合發展的領軍企業，下轄“城鄉水務、城鄉能源（yuán）、城鄉生態環境、城鄉綜合發展、城鄉產業發展”五大領域專業板塊。
 
　　並購目標公司北京碧水源科技股份有限公司為中國環保（bǎo）行業、水務行業標杆企業（yè），由歸國學（xué）者創辦於2001年，該企業在水處理領域擁有全產業鏈，特（tè）別是給水、汙水處理、海水淡化、汙水資源化、水生（shēng）態環境治理及家（jiā）用與（yǔ）商用淨水設備技術開發、核心設備製造和應用，以及固廢（fèi）處理等的高科技環保企業。2021年1月2日，碧水源公（gōng）司市值233.86億元。
 
　　本次並購是中交集團和中國城（chéng）鄉探索（suǒ）國有資本投資公司（sī）改革試（shì）點、全麵（miàn）深化國有企業改革以及推（tuī）進混（hún）合（hé）所有（yǒu）製改革的（de）重要實踐（jiàn），將加速提（tí）升中國（guó）城鄉在汙水資源化、淨水領域和海水淡化領域的整體實力。
 
　　上（shàng）實控股收購康恒環境30.22%股權——固廢領域又（yòu）一裏程碑
 
　　2020年12月16日，上海實業控股有限公司通過上海上實長三角生態發展有限公司向盤信昱然競（jìng）價收購康恒環境30.22%股權，以加速拓（tuò）展固廢業務。交易作價人民幣（bì）29.988億元，已（yǐ）於當日在上海完（wán）成股權轉（zhuǎn）讓交割。
 
　　並（bìng）購方上實控股是上海實業(集團)有限公司(簡稱"上實集（jí）團")的旗艦企業，主要業務為基建設施、房（fáng）地產和消費品。公司自上市以來,一方麵（miàn）獲母公司上實集團的全力支持，取得上海市*佳的投資機會，體現上實控股（gǔ）的上（shàng）海優勢;另一方麵，公司（sī）也通過收購兼並，在核心（xīn）業務的（de）市場取（qǔ）得優質資產。在收購動作之前，上實控股已間接持股粵豐環保(HK01381)19.48%股（gǔ）份（fèn）。
 
　　並（bìng）購（gòu）目標公司上（shàng）海康恒環境股份有限公司專注於城市固廢治理、靜脈產業園（yuán）建設、垃圾焚燒發電EPC及委托運（yùn）營（yíng）、農林廢棄物處理等環保（bǎo）領域，是集投（tóu）資（zī）、建設、運營為一體的全（quán）產業鏈、綜合性服務商，連年入選 “中國固廢（fèi）十大影（yǐng）響力企業（yè）”。截至2020年6月，康恒（héng）環境累計取得垃圾焚燒發電PPP項目超50個，日處理生活垃圾超8萬噸，列全國五強。
 
　　康（kāng）恒（héng）環境（jìng）作為目前固廢市場上（shàng）極具戰略意義的標的，“2020年固廢十大影響力企業”第四名，上海實（shí）業控股戰略（luè）入股康恒環境（jìng），不僅有利於上海實業（yè）集團進一步提升其在垃圾（jī）焚燒發電領（lǐng）域的行業地位，同時能與已（yǐ）有（yǒu）的基建環境板塊業務（wù）形成協同效應，迅速增強公司的核心競爭力。
 
　　中國節（jiē）能控股收購國禎環保——國資（zī）入（rù）主民企再添一（yī）例
 
　　國禎環保(現（xiàn）“中節能國禎”)2020年11月20日公告，中國節能通過受讓安徽（huī）國禎集團所持國禎環保10,058.8051 萬（wàn）股股份並接受（shòu）表決權委托等方式取得國（guó）禎環保控股權的整體方（fāng）案。本次收購完成後，中國節能、中節能資本控股有限公司分別持有國禎環（huán）保（bǎo） 10,058.8051 萬股、5,827.5058 萬股股份。中（zhōng）國節能及其一致行（háng）動人中節能資本控股有限公司合計擁有國禎環保 20,351.2624 萬股股份表決權，占公司*新（xīn）總股本的 29.18%;考（kǎo）慮到表決權委托未來實際填權因素，預計取得控股權總並（bìng）購金額為22.76億元左右。
 
　　2020年12月30日，國（guó）禎環保公司更名為“中節能國禎環保（bǎo）科技股份有限（xiàn）公（gōng）司（sī）”(以下（xià）簡稱“中節能國禎（zhēn）”)，自2021年1月8日起，證券簡稱由（yóu）“國禎環保”變更（gèng）為“節能國禎”。2021年1月27日（rì），E20環境平台執（zhí）行合夥人、E20研究院執行院長、湖（hú）南大學兼職教授薛濤對話中節能國禎新（xīn）掌舵人——董事長（zhǎng）王堤，就未來中節（jiē）能國禎的發展路徑、國資與民營資本融合等關鍵性話題進（jìn）行了深入交流。王堤在對話中多次強調，雙方攜手後，非（fēi）常重要的工作就（jiù）是要實現1+1>2的目標。而中節能國禎（zhēn）無疑將是這一目（mù）標達成的主要展示窗口（kǒu）。
 
　　並購方中國節能環保集團是以節（jiē）能環保（bǎo）為主（zhǔ）業的中央企業（yè）。中國（guó）節能已構建起以節能、環保、清潔能源、健（jiàn）康和節能環保綜合服務為主業（yè）的4+1產業格局。
　　本次並購目標公司中節（jiē）能國禎（zhēn）是中國水業2019年度十大影響力企業，主營業（yè）務是汙（wū）水治理，其水治理具備全產業鏈優勢和運營管（guǎn）理優勢，且工程實施水平穩步提（tí）升，*新公司市值60億元左右。
 
　　在“長江大保護”和“黃河大保（bǎo）護”等（děng）*戰略下，中節能、三峽集團等央企將作為“*隊（duì）”主導行業格局，而專業化細分技術型企業則（zé）提供專業服務，重（chóng）建產業生態圈。水務行業發展處（chù）於重要（yào）戰略機遇期、深度變革調整期（qī），水務行業高（gāo）速發展後進入行業格局重塑期，推動水務企（qǐ）業戰略調整和轉型升級，倒逼水（shuǐ）務企業走高質量（liàng）發（fā）展之路。中國節能原有水務板塊（kuài）與節能國禎進行市場資（zī）源整合、專業能（néng）力互補整合：中國節能“嚴（yán）謹的風險（xiǎn）管控”與“節能國禎“靈活的市場機製”相融合，也將不（bú）斷（duàn）尋求共生與共振的可能。
 
　　中國節能控股收購（gòu）鐵漢（hàn）生態——彰顯以環保為（wéi）主業的央企的（de）戰略決心
 
　　2020年9月17日，中（zhōng）國節能收到國務院國有資產監督管理委員會(以下簡（jiǎn）稱“國務院國資委”)出具的《關於中國節（jiē）能環保集團有限公司收購深圳市鐵漢（hàn）生態環境股份有限（xiàn）公司有關事項（xiàng）的批複》(國資產權〔2020〕508 號（hào）)。國務院國資委原則同意中國節能通過受（shòu）讓自然人劉水和（hé）烏魯木齊木勝股權投資合夥企業(有限合（hé）夥)所持鐵漢（hàn）生態（tài）合計 23,710.3084 萬（wàn）股股份、認購鐵（tiě）漢生態（tài）不超過 46,900 萬股非公開發（fā）行股份（fèn）等方式（shì）取得鐵漢生態（tài）控股權（quán）的整體方案。合計（jì）交易（yì）金額約22.13億元。
 
　　2021年2月1日，鐵漢（hàn）生（shēng）態公告稱2.37億（yì）股股份已於2021年1月29日（rì）完成（chéng）了（le）過戶登（dēng）記手續。本次股份協議轉讓完成暨向特定對象發行股份事宜完成後，中（zhōng）國節能及（jí）中節能資本合計持有公司股份7.8億股，占公司（sī）總股本的27.64%，中國（guó）節能成為公（gōng）司（sī）的控股股東，國務院國資委成為公司的實際控製人。2月9日，鐵漢（hàn）生（shēng）態董事會審議通過變更（gèng）公（gōng）司名稱及證券（quàn）簡稱的議案，擬將公司名稱“深（shēn）圳市鐵漢生態環（huán）境股份有限公（gōng）司” 變更為“中節能鐵漢生態環境股份有限（xiàn）公司”(以下簡稱“中（zhōng）節能鐵漢”)，證券簡稱由“鐵漢生態”變更為“節能鐵漢”。
 
　　並購目標公司中節能鐵漢成立於2001年，2011年（nián）在創業板上市，主營（yíng）業務涵蓋生態環保（bǎo）、生態景觀、生態旅遊、生態農業四大（dà）方向，擁有生態修複、環境治理（lǐ）與生態景觀相融合的獨特優勢，是為數（shù）不多的同（tóng）時涉足生態修複（fù）及園林綠化領域的上市公司。
 
　　2016年以來因重度參與PPP項目，在收入快速增長的同時也導致（zhì）其資金鏈緊（jǐn）張，在E20研（yán）究院執行院長薛濤看（kàn）來，此（cǐ）次中節能（néng）鐵漢易主，不僅是前幾年PPP風波的餘震，更體現了中節能作（zuò）為*一家以環保為主業的央企的戰略決心。
 
　　對於合並（bìng）後中節能鐵漢的發展，薛濤認為有兩點需要（yào）觀察：一方麵是收購的民企普遍麵臨的管理融合問題，在（zài）央企控股（gǔ）之後，能否繼續保持民企的活力;另一（yī）方麵是市場，雖（suī）然投運（yùn）類項目（mù）國企（qǐ）占有優勢，但裝備、工程類項目是否（fǒu）能夠穩得住市場份額，仍需進一步觀察。
 
　　廣環投集團控股收購（gòu）博世科——廣東國資跨省入主廣西*家環保上市公司
 
　　2020年（nián）的*後一個工作（zuò）日，“廣西*家創業（yè）板上市公司”博世科發布《關於公司控製權擬（nǐ）發生變更的提示性公告》，公司實（shí）控人擬變更為廣（guǎng）州市人民政府。
 
　　公告顯示，廣西（xī）博世科環保（bǎo）科（kē）技股份有限公（gōng）司共同實際控製人（rén）王雙飛先生、宋（sòng）海農先生、楊崎峰先生、許開（kāi）紹先生擬通過協議（yì）轉讓的方式向廣州環保投（tóu）資集團有限公司轉讓合計 4,000 萬股公司股（gǔ）份(占截至 2020 年 12 月 18 日公司總股本的 9.85%)，王雙飛先生擬將（jiāng）其持有的44,991,970股公司股份(占截至2020年12月18日公司總（zǒng）股本的11.09%)對應的表決權委托給（gěi）廣環投集團，本次交易及相關表決權委托安排將導致公司控製權發（fā）生變更（gèng）;2021年1月11日已取得（dé）廣州市國資委員批複，預計本次控股（gǔ）權並購交（jiāo）易金額在10億元以上。
 
　　2月（yuè）5日博世科公（gōng）布，轉讓股份事項已完成過戶登（dēng）記手續，廣州環投集團持有（yǒu）公司股份5275.34萬股，占截至（zhì）2021年（nián）2月4日公司總股本的13.00%，持有享有表決權的公司股份（fèn）9774.54萬股（gǔ），占截至2021年2月4日公司總股本（běn）的24.09%。廣（guǎng）州環投集團成為公司的*大股東，廣州市人（rén）民政府成為（wéi）公司的（de）實際控製人。
 
　　並購方廣環投成立於2008年1月，注冊資（zī）本為35.44億元，是廣州市（shì）政府直屬（shǔ）的全資國有企業，致力於環保領域的綜合（hé）性業務。其擅長領域是擁有城市固體廢棄物（wù）收集、中（zhōng）轉運輸和終端處理全產業鏈，打造環衛一體化（huà），旗下擁有16家全資子公司，業務覆蓋垃圾焚燒發電、衛（wèi）生填埋、餐廚處理、危廢處置、汙泥處理以及環保裝備製造等業務板塊。
 
　　並購目標公司廣西博世科環保科技股份（fèn）有限公司於1999年4月成立，是*高新技術企業、*級企業技術中心、*技術創新示範企業（yè），核心業務包括以水汙染治理、土（tǔ）壤修複、供水工程、固廢處置及清潔化生產等為主的環境綜合治理業務。2015年，作為廣西*家環保上市企業，博世科登陸科創版。
 
　　同樣處於環（huán）保領域，廣環投和博世科核心業務側重點不同，二（èr）者交叉重疊（dié）領域不多，更多的是業務互補。廣環投涉及環保綜合業（yè）務範圍，博世科的業務範圍則多屬於細分賽（sài）道，特別擅長高難度的工業廢水治理、市政汙（wū）水以及（jí）土壤修複業務板塊;廣環投偏重固廢全產業鏈上下遊業（yè）務，博世科的業務領域多涉及水處理、土壤修複、汙泥以及危廢處置領（lǐng）域。廣（guǎng）環投入主博世科，不僅可以實現（xiàn）環境服務專業能（néng）力的優勢互補，同時增強資（zī）本（běn）實（shí）力、鞏固華南區域市場並（bìng）輻射全國市場。
 
　　長江環保集團戰略入股（gǔ）中持股份——不以“實控”為條件的產業投資
 
　　2020 年（nián）12 月29 日，中持環保（bǎo）、許國棟擬分別向長（zhǎng）江環保集團協議轉讓其持有的 9,867,300股和（hé） 249,950股，合計10,117,250股（gǔ）份，占公司股份總數的5.00%。2020 年 12 月 29 日，長江環保集團與中持股份簽署《附條件生效的（de）股份認（rèn）購協議》，擬以現金認購 52,609,700 股本次非公開發行的股票。本次非公開發行（háng）完成（chéng）且存量股份過戶完成後，長江環保集團持（chí）有（yǒu）公司62,726,950 股股份，占（zhàn）中持股份本次發行後普通股總股本的 24.61%。合計交易金額5.74億元（yuán）。
 
　　2021年2月18日，中（zhōng）持股份公布，確認中持環保、許國棟與長江生態環保集團有限公司(“長（zhǎng）江環（huán）保集團（tuán）”)協議（yì）轉讓公司股份事（shì）項已完成證券過戶登（dēng）記手續。此次（cì）混改完成後，盡管（guǎn）長江（jiāng）生態環保集團將以24.61%的持股比例成為中持股份*大股（gǔ）東（dōng），但並不會成為公司實控人。也就是說，中持股（gǔ）份屆時將成為一家無實控人的公司。
 
　　中持水務股份有限公司聚焦於中小城市環境服務（wù），目前主要業務有城鎮汙水處理、工（gōng）業園區及工業汙水處理、汙泥處理處置、綜合環境治理等。2019年，中持股份*次榮獲“中（zhōng）國水業十大影響力企業”稱號。
 
　　對於長江生態環保集團而言，作為*確定的專業從事（shì）生態環境產業的*隊之一，此次（cì）入股（gǔ）中持股份這種（zhǒng）既有技（jì）術（shù）特長和運營能力，還能承攬區域綜合環境服務項（xiàng）目的公司是較為理想（xiǎng）的合作對象，將其引入長江生態環保集團的（de）大平台（tái），並且在管理中以管資本為主，在業務上充分放權，有利於將中持股份打造成環境科技領軍（jun1）企業，也將更好地服務長（zhǎng）江生態大保護，從而把*賦予集團的使命做實（shí）。
 
　　此次戰略（luè）入股（gǔ），長江生態（tài）環保集團以“資本（běn）+專業技術平台（tái）”模式開展戰略合作（zuò），成為*大股東。中持股份是擁有創新能力優勢和人才優勢、深耕客（kè）戶帶來的客戶粘性優勢、市場定（dìng）位清晰、經營穩健的技術型環境服務上市公司。2017年上市後“業（yè）務南移（yí）”，相繼在安徽、上海、江蘇等省市完成業務布局（jú）。長江生態環保集團則具有新興市場和資源渠道優勢，與中持股份的專業技術（shù）能力互（hù）補性較強，雙方將在（zài）重點業務區域上（shàng）產生協同。
 
　　長江三峽集團戰略入股（gǔ）北控水務集團——“資本+全國性行業平（píng）台”合作提速
 
　　2020年11月9日，北控水務(HK00371)披露信息（xī）長江三峽集團持（chí）股比例增至14.58%，這是踏入2020年後，三峽對增持北控水務的（de）第10次披露。基本上，從5月開始，三（sān）峽是每月披露一次。
 
　　北控水務集團是（shì）北控集團旗下專注於（yú）水資源循環利用和水生態環境保護事業的旗艦企業，在香港主板上市。北控水務集產業投資、設計、建（jiàn）設、運營、技（jì）術服務與（yǔ）資本運作為一體，水處理規模位（wèi）居國內行業前列。2020年中期數據顯示（shì），北控水務集團汙（wū）水及（jí）再生水處理及建造服務營業收入占比80.07%，技術及谘（zī）詢服務以及設備銷售營業收入占比10.28%，供水服務營業收入占比9.65%。
 
　　目前三峽集團共抓長江大保護工作已進入全麵鋪開、重（chóng）點實施（shī）、縱深推進（jìn）的新階段。三峽集團頻繁增（zēng）持北控，看中的就是北控的專業能力（lì）。三峽方麵（miàn）的出發點是通過“資本+”導入（rù）專業能力，北（běi）控（kòng）同樣麵臨著新進入者——央企和地（dì）方國企的競爭。另一方麵，由於國內環保市場（chǎng）的碎片化，北（běi）控也非常需要三（sān）峽這（zhè）樣背景深厚的（de）公司，幫助它打（dǎ）通地方政府和部門的各個環節，打開地（dì）方市場。
 
　　雙方利用各自的優勢，長江三峽集團政策占位高、具有社會效益價值取向以及充裕的投資能力（lì），擔任長江大保護係統（tǒng）治理的（de）主力軍;北控水務（wù）集團則是水處（chù）理行業龍頭企業（yè），具備充分的市場化機製和（hé）行業經驗豐富的管理團隊，擁（yōng）有完善（shàn）的（de）水處理技術體係和專業的水處理項目運（yùn）營能力。雙方將在長江流域水環境治理市場開發、水務存量資產與（yǔ）增量項目（mù）方麵相互協同，同（tóng）時在專業運營能力（lì）/技術能力、政策性投資主體與市場化運營機製、地方政府資源等關係上產生互（hù）補與協（xié）同。
 
　　長（zhǎng）江三峽集團入資省市級環保平台——搭建（jiàn）“資本+省市級環保”投資運營大平台
 
　　長（zhǎng）江三峽集團自成立以來，除了（le）在（zài）資本市場（chǎng）一路“買（mǎi）買買”以外，也在長江辦、*發展（zhǎn）改革委的（de）統籌協調下，推動省級政府（fǔ）承擔主體（tǐ）責任，使沿江市縣政府抓好落實。而具（jù）體（tǐ）的（de）實施手段便是（shì）通過（guò）入資省市級環保平台（tái），以“資本+省市級環（huán）保投資運營（yíng）平台”的模式（shì）來具體推進。
 
　　2020年9月30日公開披露信息（xī）顯示，長江（jiāng）生態環保集團合計持有上海環境5.06%股權;長江生態環保集團入資持有江蘇省環保集團19.63%股權;長（zhǎng）江三峽集團合計持有興蓉（róng）環境10.30%股權;長江三峽集團合計持有武漢控股19.90%股權;長（zhǎng）江三峽集團擬出資16億元認（rèn）購天津創業環保非公開（kāi）發行股票。
 
　　依托長江流域各省市級（jí）環（huán）保平台，三峽集團逐步開始布局其環保（bǎo）產業。至今，三峽集團預設的共抓長江大保護“五大平台”——實體公司、發展基（jī）金、工程（chéng）中心、產業聯（lián）盟、專項資金（jīn）已（yǐ）經初見雛形。
 
　　通（tōng）過回（huí）顧以上大宗並購案例，環境產（chǎn）業並購趨勢將很可（kě）能呈現以下（xià）特征：不同市場主體之間的開放合作將成為大勢所趨，環境產業也會更好地與我國資本市場相融合（hé），精（jīng）細化專業分工將不斷深化，以數字化為核心的運營能力將大幅（fú）提升，末端治理係統化也將向生態價值主動（dòng）創造的兩山經濟轉型。
 
　　縱觀2020年環保產業，既有（yǒu）聯姻成功的喜悅，也有博天環境（jìng）、巴安水務等引入（rù）國（guó）資戰投（tóu）的一波（bō）三（sān）折。在E20研究院執行（háng）院（yuàn）長薛濤看來，博天引入國資是可以期（qī）待的，薛濤曾說，“引進國資戰投是博天要走好的關鍵一（yī）步，畢竟博天是一家在工業廢水治理領域比較優秀甚至是國內**的公司。”而巴安水務作為上市十年之久的環保公司目前也尚未找到合適的國資戰投，在此也期待他們早日等來國企白馬，在行業（yè）並購融合的大趨勢下朝著更理性、更健康的方（fāng）向發展。